Δύναμη δολαρίου και γιατί είναι τόσο ισχυρή τώρα

Περιεχόμενο

• Γιατί το δολάριο είναι τόσο ισχυρό τώρα
• Το ευρώ
• Συναλλαγές Forex
• Χρονοδιάγραμμα δύναμης δολαρίου 2014-2016
• 2015
• 2016
• Δείκτης δύναμης δολαρίου
• Πρόβλεψη δολαρίου ΗΠΑ

Το δολάριο ΗΠΑ είναι ισχυρό όταν η αξία του δολαρίου είναι υψηλή σε σχέση με άλλα νομίσματα σε σύγκριση με τις ιστορικές τιμές δολαρίου. Αυτό σημαίνει ένα από τα δύο πράγματα - πρώτα, μπορεί να σημαίνει ότι το δολάριο βρίσκεται κοντά στην κορυφή του ιστορικού του εύρους, όπως το υψηλό όλων των εποχών για το δολάριο στις 25 Φεβρουαρίου 1985, όταν το δολάριο έφτασε τα 164,72, όπως μετρήθηκε από τις ΗΠΑ Δείκτης δολαρίου - ICE (DX.F) - ένας από τους λίγους δείκτες που περιλαμβάνουν ιστορικές πληροφορίες σχετικά με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.

Το υψηλό όλων των εποχών ήταν αποτέλεσμα της αύξησης του επιτοκίου των ομοσπονδιακών αποθεματικών (The Fed) (το επιτόκιο που χρησιμοποιήθηκε για τις τράπεζες που δανείστηκαν ολονυκτίς) για την καταπολέμηση του στασμού (υψηλό ποσοστό πληθωρισμού σε συνδυασμό με οικονομική συρρίκνωση και υψηλή ανεργία ).

Δεύτερον, σημαίνει ότι η ισοτιμία του δολαρίου μπορεί να έχει αυξηθεί σε σύντομο χρονικό διάστημα. Για παράδειγμα, το δολάριο ενισχύθηκε κατά 21% μεταξύ Ιουλίου 2014 και Δεκεμβρίου 2016. Το χαμηλό ρεκόρ για το δολάριο ήταν τον Απρίλιο του 2008. Αυτό ήταν λίγο μετά την αποτυχία της τράπεζας Bear Stearns, η οποία, μεταξύ άλλων παραγόντων, οδήγησε τους επενδυτές να εγκαταλείψουν το ευρώ επειδή πίστευαν ότι η οικονομική κρίση περιοριζόταν στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Γιατί το δολάριο είναι τόσο ισχυρό τώρα

Το δολάριο είναι ισχυρό για τρεις λόγους. Πρώτον, η Fed έκανε δύο ενέργειες - τερμάτισε την επεκτατική νομισματική πολιτική της (προσθέτοντας την προσφορά χρήματος) καθώς η οικονομία συνέχισε να βελτιώνεται μετά τη Μεγάλη Ύφεση. Αυτό περιόρισε την προσφορά του δολαρίου, η οποία είχε ως αποτέλεσμα την αύξηση της αξίας της .

Δεύτερον, η Fed αύξησε επίσης τα επιτόκια τον Δεκέμβριο του 2015, γεγονός που ενίσχυσε περαιτέρω την αξία του δολαρίου. Η άνοδος των επιτοκίων έχει ως αποτέλεσμα τη μείωση των αποδόσεων των ομολόγων, γεγονός που μειώνει το ενδιαφέρον των επενδυτών στα χαρτονομίσματα των ΗΠΑ σε βραχυπρόθεσμη βάση. Αυτό αύξησε τη ζήτηση για δολάρια και άφησε τους αποταμιευτές να κερδίσουν υψηλότερο ποσοστό απόδοσης των καταθέσεων σε δολάρια από ό, τι στις καταθέσεις σε ευρώ, τα οποία κατέβαλαν χαμηλότερα επιτόκια.

Το ευρώ

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ανέλαβε δράση μειώνοντας την αξία του ευρώ μειώνοντας τα επιτόκια, ενώ η πολιτική αστάθεια στην Ευρωπαϊκή Ένωση εξασθένισε επίσης το ευρώ.

Η μετατροπή του ευρώ σε δολάριο και η ιστορία του δείχνει πώς έχει ταχθεί το ευρώ έναντι του δολαρίου ΗΠΑ με την πάροδο των ετών.

Το δολάριο ενισχύεται αυτόματα όταν το ευρώ αποδυναμώνεται - αυτό συμβαίνει επειδή το ευρώ αποτελεί το 57,6% της αξίας του δείκτη δολαρίων ΗΠΑ. Αυτό δίνει στο ευρώ μεγάλη επιρροή στην αξία του δολαρίου - ό, τι κάνει το ευρώ πιο αδύναμο θα κάνει το δολάριο ισχυρότερο, και αντίστροφα. Κάθε ένα από τα άλλα νομίσματα που αποτελούν το USDX επηρεάζει λιγότερο την αξία του δολαρίου.

Συναλλαγές Forex

Τέλος, οι έμποροι συναλλάγματος (έμποροι που εμπορεύονται παράγωγα ξένων νομισμάτων) ενίσχυσαν τη δύναμη του δολαρίου χρησιμοποιώντας μόχλευση (χρησιμοποιώντας χρέος για εμπόριο) για να αποδυναμώσουν περαιτέρω το ευρώ και να ενισχύσουν το δολάριο.

Χρονοδιάγραμμα δύναμης δολαρίου 2014-2016

Τον Ιανουάριο του 2014, η Fed άρχισε να μειώνει το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης (QE). Το δολάριο παρέμεινε στο εύρος συναλλαγών του 2013 περίπου 80 (υποδεικνύεται από τον δείκτη δολαρίου, USDX) για τους πρώτους έξι μήνες του 2013. Ομοίως, το ευρώ διαπραγματεύθηκε με εξαμηνιαίο μέσο όρο 1,3129 $.

Τον Φεβρουάριο, οι φιλοδυτικές δυνάμεις στην Ουκρανία ανέτρεψαν την κυβέρνηση, σπέρνοντας τους σπόρους της κρίσης στην Ουκρανία. Τον Μάρτιο, η Ρωσία προσάρτησε τη χερσόνησο της Κριμαίας στην Ουκρανία. Τον Απρίλιο, έστειλε δυνάμεις για να υποστηρίξει φιλο-Ρώσους αυτονομιστές στην ανατολική Ουκρανία. Επίσης, τον Μάρτιο, η Fed ανακοίνωσε ότι θα εξετάσει την αύξηση του επιτοκίου των τροφοδοτούμενων κεφαλαίων κάποια στιγμή στα μέσα του 2015.

Οι ανακοινώσεις των μεταβολών των επιτοκίων από την Fed επηρεάζουν την αγορά, όπου οι επενδυτές αντιδρούν με βάση το πώς πιστεύουν ότι η αγορά θα κινηθεί μετά την αλλαγή. Αυτό ονομάζεται εφέ ανακοίνωσης.

Στις 2 Οκτωβρίου, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) ανακοίνωσε ότι θα ξεκινήσει την έκδοση της QE. Τον Νοέμβριο, η ΕΚΤ πρόσθεσε ότι θα διατηρήσει χαμηλά επιτόκια.

Τον Δεκέμβριο, η συναλλαγματική ισοτιμία του ευρώ έπεσε στα 1,21 δολάρια, καθώς οι επενδυτές φοβόντουσαν ότι η ελληνική κρίση χρέους θα εξαναγκάσει την Ελλάδα να βγει από την ευρωζώνη.

2015

Τον Ιανουάριο του 2015, η ΕΚΤ ανακοίνωσε ότι θα συνεχίσει το QE τον Μάρτιο. Στις 9 Μαρτίου, άρχισε να αγοράζει ομόλογα, τα οποία αύξησαν την προσφορά ευρώ σε κυκλοφορία και μείωσαν την αξία του νομίσματος. Το ευρώ έπεσε σε 12- χαμηλότερο έτος 1,0524 $ στις 13 Μαρτίου. Καθώς το ευρώ έπεσε, το δολάριο αυξήθηκε. Το USDX έφτασε στο υψηλό των 52 εβδομάδων στα 100,390 στις 13 Μαρτίου 2015, αυξάνοντας το 25% από τις 11 Ιουλίου 2014, χαμηλά στα 80,030. Έκλεισε το έτος στις 98,27.

Καθ 'όλη τη διάρκεια του 2015, οι αναλυτές προέβλεπαν ότι το ευρώ θα πέσει στο ισοδύναμο (όπου το ευρώ και το δολάριο είναι ίσης αξίας). Ως αποτέλεσμα, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου και άλλοι έμποροι συναλλάγματος άρχισαν να κλείνουν το ευρώ. Αυτοί οι έμποροι και οι διαχειριστές κεφαλαίων περιελάμβαναν τους Bridgewater Associates, Tudor Investment, Brevan Howard, Moore Capital Management, Caxton Associates και το Gavea Fund.

Το Shorting είναι μια επενδυτική / εμπορική τακτική όπου ένα περιουσιακό στοιχείο δανείζεται από έναν επενδυτή, πωλείται και στη συνέχεια αγοράζεται σε χαμηλότερη τιμή από αυτόν τον επενδυτή.

Ένας άλλος παράγοντας που οδήγησε στη δύναμη του δολαρίου το 2015 ήταν η επιβράδυνση της οικονομίας της Κίνας. Τα πιθανά πιστωτικά προβλήματα φοβούσαν τους επενδυτές για τη σχετική ασφάλεια του δολαρίου. Η Κίνα συνδέει άμεσα το γουάν της στο δολάριο - καθώς η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο, η κινεζική αγορά, η οικονομία και το νόμισμα επηρεάζουν πάρα πολύ το δολάριο ΗΠΑ.

Τον Δεκέμβριο, η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς αύξησε το επιτόκιο τροφοδοσίας σε 0,24%.

2016

Τον Φεβρουάριο, το Dow έπεσε στα 15.660,18 σε αντίδραση στα υψηλότερα επιτόκια της Fed. Οι επενδυτές δεν ήθελαν να πέσουν οι τιμές του πετρελαίου, η υποτίμηση του γιουάν και η αναταραχή στο χρηματιστήριο της Κίνας.

Δείκτης δύναμης δολαρίου

Ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ (USDX) είναι το κοινό μέτρο για τη δύναμη του δολαρίου. Αυτό είναι ένα σύνθετο που μετρά την αξία του δολαρίου έναντι των έξι νομισμάτων με τις περισσότερες συναλλαγές. Όλα αυτά τα νομίσματα χρησιμοποιούν μια ευέλικτη συναλλαγματική ισοτιμία, που σημαίνει ότι δεν είναι συνδεδεμένα με το δολάριο, αλλά αντίθετα χρησιμοποιούν τις συναλλαγματικές ισοτιμίες ως αποτίμησή τους.

Το ποσό των συναλλαγών που έχουν με τις Ηνωμένες Πολιτείες καθορίζει τη συναλλαγματική ισοτιμία και το βάρος κάθε νομίσματος. Αυτός ο πίνακας καταγράφει τον κίνδυνο που έχουν οι εταιρείες των ΗΠΑ σε αυτά τα νομίσματα.

Πρόβλεψη δολαρίου ΗΠΑ

Μακροπρόθεσμα, η μεγάλη αναλογία χρέους προς ακαθάριστο εγχώριο προϊόν των ΗΠΑ θα μειώσει την ισοτιμία δολαρίου. Πριν από την οικονομική κρίση, αυτό ακριβώς συνέβη - καθώς το χρέος των ΗΠΑ αυξήθηκε, η αξία του δολαρίου μειώθηκε.

Κατά τη διάρκεια της κρίσης, οι επενδυτές έβαλαν τα χρήματά τους σε εξαιρετικά ασφαλή Υπουργεία Οικονομικών των ΗΠΑ. Αυτό αύξησε την αξία του δολαρίου μειώνοντας παράλληλα τα μακροπρόθεσμα επιτόκια. Σε συνδυασμό με την επεκτατική νομισματική και δημοσιονομική πολιτική, αυτό βοήθησε στην ενίσχυση της οικονομίας των ΗΠΑ, γεγονός που καθιστά τα Υπουργεία Οικονομίας πιο ελκυστικά για τους ξένους επενδυτές, γεγονός που με τη σειρά του ενισχύει την αξία του δολάριο ακόμη περισσότερο.