Μαθαίνοντας τα βασικά της Αξίας Επένδυσης

Περιεχόμενο

• Ενθουσιασμός και φόβος σε μια αγορά
• Ελευθερία επιλογής
• Συναισθηματική απόσπαση

Η εκμάθηση πώς να αγοράζετε μετοχές σύμφωνα με τις αρχές της αξίας της επένδυσης είναι σχετικά απλή. Οι μόνες προϋποθέσεις για έναν επιτυχημένο επενδυτή αξίας είναι η ικανότητα να καθορίζει τι αξίζει μια εταιρεία και η σωστή ψυχολογική προσέγγιση στις τιμές των μετοχών, η οποία περιλαμβάνει την αναγνώριση της ελπίδας (ενθουσιασμός AKA ή απληστία) και του φόβου.

Η ιδέα του «Mr. Market», η περίφημη μεταφορά για το χρηματιστήριο που δημιουργήθηκε από τον Benjamin Graham, τον πατέρα της επένδυσης αξίας, μπορεί να σας βοηθήσει με αυτήν τη δεύτερη σημαντική δεξιότητα. Θα αλλάξει για πάντα τον τρόπο που βλέπετε τις τιμές των μετοχών και, εάν χρησιμοποιηθεί σωστά, θα αυξήσει αισθητά την απόδοση των επενδύσεών σας.

Ενθουσιασμός και φόβος σε μια αγορά

Στο κλασικό του βιβλίο, Ο Ευφυής ΕπενδυτήςΟ Graham κατέλαβε τα υψηλά και χαμηλά επίπεδα του χρηματιστηρίου σε έναν συχνά παράλογο επιχειρηματικό εταίρο.

Φανταστείτε ότι σε κάποια ιδιωτική επιχείρηση έχετε ένα μικρό μερίδιο που σας κοστίζει 1.000 $. Ένας από τους συνεργάτες σας, που ονομάζεται Mr. Market, είναι πράγματι πολύ υποχρεωτικός. Κάθε μέρα σας λέει τι πιστεύει ότι το ενδιαφέρον σας αξίζει και επιπλέον προσφέρει είτε για να σας αγοράσει είτε για να σας πουλήσει ένα επιπλέον ενδιαφέρον σε αυτή τη βάση. Μερικές φορές η ιδέα του για αξία φαίνεται εύλογη και δικαιολογημένη από τις επιχειρηματικές εξελίξεις και τις προοπτικές, όπως τις γνωρίζετε. Συχνά, από την άλλη πλευρά, ο κύριος Market αφήνει τον ενθουσιασμό του ή τους φόβους του να ξεφύγει μαζί του, και η αξία που προτείνει σας φαίνεται κάπως ανόητη. Εάν είστε συνετός επενδυτής ή λογικός επιχειρηματίας, θα αφήσετε την καθημερινή επικοινωνία του κ. Market να καθορίσει την άποψή σας για την αξία ενός τόκου 1.000 $ στην επιχείρηση; Μόνο σε περίπτωση που συμφωνείτε μαζί του ή σε περίπτωση που θέλετε να κάνετε συναλλαγές μαζί του. Μπορεί να είστε ευτυχείς να του πουλήσετε όταν σας αναφέρει μια γελοία υψηλή τιμή και εξίσου χαρούμενος να αγοράσετε από αυτόν όταν η τιμή του είναι χαμηλή. Αλλά το υπόλοιπο του χρόνου θα είστε σοφότεροι να διαμορφώσετε τις δικές σας ιδέες για την αξία των συμμετοχών σας, με βάση πλήρεις αναφορές της εταιρείας σχετικά με τις λειτουργίες και την οικονομική της θέση. Ο αληθινός επενδυτής βρίσκεται στην ίδια θέση όταν κατέχει μια εισηγμένη κοινή μετοχή. Μπορεί να εκμεταλλευτεί την καθημερινή τιμή της αγοράς ή να το αφήσει μόνο του, όπως υπαγορεύεται από τη δική του κρίση και κλίση. Πρέπει να γνωρίζει σημαντικές κινήσεις τιμών, γιατί διαφορετικά η κρίση του δεν θα έχει τίποτα να δουλέψει. Φυσικά μπορούν να του δώσουν ένα προειδοποιητικό σήμα το οποίο θα κάνει καλά να το προσέξει - αυτό στα απλά αγγλικά σημαίνει ότι πρόκειται να πουλήσει τις μετοχές του, επειδή η τιμή έχει μειωθεί, προκαλώντας χειρότερα πράγματα που έρχονται. Κατά την άποψή μας, τέτοια σήματα είναι παραπλανητικά τουλάχιστον όσο συχνά είναι χρήσιμα. Βασικά, οι διακυμάνσεις των τιμών έχουν μόνο ένα σημαντικό νόημα για τον πραγματικό επενδυτή. Του δίνουν την ευκαιρία να αγοράσει με σύνεση όταν οι τιμές πέσουν απότομα και να πουλήσει με σύνεση όταν προχωρήσει πολύ.Άλλες φορές θα κάνει καλύτερα αν ξεχάσει το χρηματιστήριο και προσέξει τις αποδόσεις του μερίσματος και τα αποτελέσματα λειτουργίας των εταιρειών του.

Ελευθερία επιλογής

Τα καλύτερα μέρη αυτής της μεταφορικής ρύθμισης είναι: 1) είστε ελεύθεροι να αγνοήσετε τον κ. Market εάν δεν σας αρέσει η τιμή του και 2) θα σας προσφέρει πάντα μια νέα τιμή την επόμενη ημέρα διαπραγμάτευσης.

Εφόσον έχετε μια ισχυρή πεποίθηση για το τι πραγματικά αξίζει η εταιρεία, θα είστε σε θέση να αποδεχτείτε ή να απορρίψετε τις προσφορές του κ. Market. Η επιλογή είναι πάντα δική σας. Και όλη την ώρα, πρέπει να καταλάβετε, ότι η υποκείμενη αξία της εταιρείας μπορεί να μην έχει αλλάξει ριζικά - μόνο η διάθεση του κ. Market.

Εάν διαπιστώσετε ότι αισθάνεται θλιβερό και προσφέρει το μερίδιό του σε μια εταιρεία για λιγότερο από ό, τι αξίζει, εκμεταλλευτείτε τον και φορτώστε μετοχές.

Σίγουρα, αρκεί η εταιρεία να είναι θεμελιωδώς υγιής, ο κ. Market θα αισθανθεί υπερβολικά ελπιδοφόρα μια μέρα και θα προσφέρει να αγοράσει το ίδιο μερίδιο από εσάς σε πολύ υψηλότερη τιμή.

Συναισθηματική απόσπαση

Σκεπτόμενοι τις τιμές των μετοχών ως προσφορές από έναν συναισθηματικά ασταθή επιχειρηματικό εταίρο, μπορείτε να απαλλαγείτε από τη συναισθηματική προσκόλληση που οι περισσότεροι επενδυτές αισθάνονται για την άνοδο και τη μείωση των τιμών των μετοχών - και από τις μερικές φορές παράλογες αποφάσεις στις οποίες μπορεί να οδηγήσει η συναισθηματική προσκόλληση.

Πριν από πολύ καιρό, όταν ψάχνετε να αγοράσετε ένα απόθεμα, θα καλωσορίσετε συναισθηματικά τις πτώσεις των τιμών. Και θα προσκαλέσετε συναισθηματικά τις αυξανόμενες τιμές των μετοχών όταν ψάχνετε να πουλήσετε τα υπάρχοντα χρεόγραφα σας.